交通运输行业月报-快递：件量增速亮眼 静待行业旺季
8月份快递行业件量同比增长18.3%（6月/7月：+11.4/+11.7%），对应22-23年8月CAGR为+11.4%（6月/7月：+8.4/+9.8%）。价格方面，8月国内件均价同比/环比下降6.9/-2.1%至5.02元，行业竞争持续，价格仍呈下行趋势。短期来看，随着行业旺季的到来，快递行业价格竞争可能会缓和。中长期来看，快递行业淡季价格竞争难以改变，但龙头企业以价换量有望推动行业尾端企业出清，件量增长有望优化产能利用率并提高自动化设备的经济效益，龙头个股利润中枢仍有望上移。我们重点推荐中通快递（H/US）。
社零总额同比增速上行，电商GMV增速向好
8月份全国社会消费品零售额同比增长4.6%（6月/7月：+3.1/+2.5%），同比增速上行主因去年同期各地零散疫情带来低基数；对应22-23年8月CAGR为+5.0%（6月/7月：+3.1/+2.6%）。8月份，实物商品网上零售额同比增长6.1%（6月/7月：+7.1/+5.0%），对应2年CAGR为+7.0%（6月/7月：+6.2/+6.5%），复合增速上行。在社零总额中占比26.3%，同比增长0.7pct（6月/7月：+1.1/+1.0pct），保持同比增长。
投资策略：
8月快递行业件量同比增速以及2年CAGR均显著提升，电商快递价格竞争激烈，价格仍下行。短期来看，随着快递行业走入旺季，价格有望止跌，但我们认为电商竞争张力不变，淡季价格竞争或成为阶段性常态。中长期来看，我们认为价格竞争有望促进行业向龙头整合，份额提升有望使企业产能利用率达到规模经济的水平，并且提高投资自动化设备的经济效益
自选股写手点评：
8月快递件量同比增速显著，但国内件均价下行压力仍在。随着快递行业走入旺季，短期价格有望回升，但电商竞争张力不变，淡季价格竞争或成为阶段性常态。中长期，价格竞争有望促进行业向龙头整合，龙头企业盈利中枢有望上移。推荐中通快递。和讯自选股写手
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